"股改是肯定要改,但從華夏汽車改起對我們來說不是好事.消費者這些年在股市中損失巨大,我們會成為所有流通股股東的公敵,就算提出再高的補償,他們都不會滿意.
尤其為了保證股改成功這樣的大背景,我們在和中小股東的對話中會處于下風.為了跟大股東搏殺,第一批4個試點很可能會迎來中小股東拼命反撲.鬧得越凶,他們今後手中的籌碼越大.
依我看,第三批試點才是最合適的時機,屆時雙方都會褪去理想主義,變得更加現實利于討價還價達成協議."
作為中華集團的財務官尹慶勳,對韓皓接受股改試點第一股的決策是持強烈反對意見.
按照中華集團現在的發展情況,率先股改對華夏汽車來說不一定是好事,反而會引發股價劇烈波動,還有犯眾怒引火燒身的困境.
"總得有人率先跨出這一步,就算失敗對我個人來說也影響不大.從長期看,中國股市肯定是跟隨經濟一起上漲,眼前的得失並不值得過多計較.
而且,我相信華夏汽車的中小股東們還是講道理的人."
從接受任務起,韓皓就在心中做好了最壞的打算,他覺得雙方博弈的話肯定不會是一方獨贏,為了形成雙贏必須都得讓步.
以2005年4月30日華夏汽車總股本12.3億股(中間曆經一次定向增發3000萬股)為基准,按照承銷商中金和民生證券提出的方案,非流通股股東以"10送3派12元現金"的方案補償流通股股東.以1.8億股流通股計算,韓皓等大股東要付出超過5400萬股和現金2.16億的補償,而且還進一步降低自己的持股比例.
按照韓皓現在持有公司61.2%的股權,曆經10送3之後,將會下降到56.8%,實打實損失超過4.4%的市值合計超過20億資產,還得個人送出近1.5億的現金補償.
粗略計算,全部流通股股東將會獲得所持股價市值超過35%的補償收益.
本以為這樣大幅度讓利的方案會讓中小股東們興奮,沒想到消息一公布卻迎來一片埋怨抗議聲.
他們認為大股東對流通股的中小股東讓利不夠,當年大股東持有華夏汽車股票成本不足5元/股,現在達到36元/股的高位是廣大流通股股東用真金白銀抬出來的價格.賬面收獲超過7倍的紅利,大股東應該補償更多,才能平息中小股東的怨氣.
"堂堂身家超過800億的首富,卻只想拿出20來億資產來當買路錢.一旦華夏汽車全流通,他可以輕而易舉地把幾百億資產套現,同意這個方案就是大傻子.被人賣了還替人數錢!"
"經過加權計算,流通股股東現在持股成本基本在16元以上,跟非流通股東不足5元相比,存在著巨大的成本差距.要想讓我們同意股改方案,必須讓雙方持股成本拉平,站在同一個起跑線上,不然就是赤裸裸的剝削!"
"這個方案沒有征求過我們流通股股東同意就出台,屬于強權壓迫方案,跟證監會的指導意見相違背,我呼籲全體流通股股民拿起投票武器,反抗這樣的不公平方案!一旦華夏汽車方案通過,其他大股東將會更加肆無忌憚學習,拿我們小股東來祭旗."
……
果不其然,當華夏汽車的股改方案一公布,就引來四面八方的攻擊.整個流通股股東的不滿,全部傾灑在華夏汽車身上.
以這些年華夏汽車在A股不斷上漲的行情,還有三年一次不菲的分紅,只要長期持倉的流通股股東基本都是穩賺不賠.
在流通股中,前二十五行列都是機構投資者,就足以說明了華夏汽車的業績優異.
就算按照中小股東持股成本16元計算,現有股價36元已經賺了一倍有余.
韓皓算是體會到證監會副主席所說的罵聲震天是如何一副場景,他就像充當股改前血祭的吉祥物被廣大股民問候了全家上億遍.
改革就是利益的重新分配,如果不願意退讓,整個局面將會失控陷入僵局.既想享受好處,又不願意犧牲,世上沒有這樣好的靈丹妙藥.
"當你在股市中虧去一半資產,現在好不容易有機會發出自己不滿的聲音,任何情緒的宣泄都是可以理解.為何證監會選擇在五一前夕公布方案,就為了讓大家在假期間有緩沖期.如果今天股市開盤,估計又是跌停的節奏.
流通股股東最怕非流通股的大股東一旦解禁,就開始拋售股票砸盤,畢竟套利成百上千萬的沖動,是任何理性人都無法抑制的本能.
屁股不同,眼前關注的重點也不一樣.大股東覺得自己辛辛苦苦發展企業,好不容易迎來套利回報的時刻,卻要被中小股東薅羊毛,給的補償足夠了.而中小股東覺得股價都是自己拿錢抬出來,大股東傻事都沒干就坐收漁翁之利,真是不公平.
為何股市改革提了那麼多年沒改成,就是因為先天的缺陷需要後來者彌補,大家都不滿意!
也只有你,才肯干這樣吃力不討好的活."
尹慶勳作為資本市場上的老人,對股改的評價可是一針見血.
"為了確保股改試點成功,看來我得繼續當一個好人去說服其他大股東,提高補償計劃以求中小股東能同意我們的新方案."
原本心中有准備,但從一個人民企業家被罵成一毛不拔的"韓扒皮",這讓韓皓心里挺不好受.
之前提出的10增3股的計劃沒有太大問題,但還要派12元現金就遭遇許多大股東的反對,畢竟這可是得從自己口袋中拿出真金白銀補貼中小股東.尤其第二大股東海州市政府就不同意這個方案,分紅的錢進入政府融資平台早花光了,現在還得挪用補回這非常困難,還是韓皓費了好大口舌才讓對方勉強同意.要是繼續提高補償方案,海州市政府說不定就會帶頭反對.
"不行,現在提出更改意見的話會進一步助長中小股東的胃口.就算要補償,也得等我們口水戰打完以後再說.壞人這個角色就由我來擔任,跟那些妄想獅子大開口的中小股東們較量較量.這次我們把底牌暴露得太早,過于求成心切了.
看你心情不佳,就找個地方散散心,假期結束後再來收拾爛攤子."
尹慶勳否定了韓皓的意見,他決定親自站台跟中小股東打擂台.
一直作為隱藏在中華集團幕後的財務官,尹慶勳並不為公眾所知,但這次他卻一朝成名被人知.
"中小股東應該擺正自己的位置,從非理性的情緒中解脫出來.現在大股東和中小股東的關系就像同床異夢的夫妻,如果誰也不肯讓步鬧離婚是必然的結局,最終受到傷害的還是企業這個家.
我曾在鄉下養過豬,都是一頭大豬帶著一群小豬尋食.好比它們發現牆上掛著一桶豬食,如果大豬不用力把桶拱下來,身邊的小豬們都吃不著.現在,大豬把食物拱下來後,一群小豬就開始鬧意見,說大豬不厚道,甚至提出讓大豬走開,先讓小豬吃.
這樣不符合常規的要求,是不是不講道理?依我看只有大家同心協力,做好自己本分合理讓步,才能大豬,小豬一起都能吃到豬食."
尹慶勳的"拱豬論"立即引來廣大流通股股民的口誅筆伐,他的觀點被歪曲演變為"大豬拱食小豬別鬧","華夏汽車股改負責人罵廣大股民是豬"等在網上流傳.
"我的本意是比喻豬群拱食讓大家都理性看待問題,對股改方案各讓一步,現在被曲解成這樣也好,至少表明了大股東強硬的態度.就讓這把火趁假期七天燒得越旺越好,待大家都精疲力盡再由韓皓出面收拾殘局."
既然選擇擔任惡人這個角色,尹慶勳就不打算退卻.
他在媒體上先是公開澄清了自己的觀點,尤其是對把股民比作豬這樣的謠言徹底否定,在尹慶勳看來人身攻擊是最下乘的談判手段.
"作為財務出身,下面我們來好好算一筆賬.到底流通股股東經過股改後,股票市值到底是增加,還是減少……"
"我呼籲中小股東不要老關注當下,要放長眼光看問題.想一想全流通後股價真正反映公司實際價值,可以讓更多的股票具有投資價值."
"股改方案一旦被否決失敗,再次進入試點可就遙遙無期,屆時到底華夏汽車這只股票何時能恢複自由身,就不是我們能夠主導.大家不能為了眼前蠅頭小利,而放棄未來光明的前景."
……
整個五一期間,尹慶勳無疑是最耀眼的人物,他在媒體上公開跟廣大股民論戰.至少一人敵萬人的勇氣,和足以自圓其說的觀點依據,還有表明華夏汽車股改方案的不可動搖,都明確無誤徹底傳達到各公司股東耳中.
這個時候,人們才意識到中華集團能發展如此迅速,韓皓的身邊可是有能人輔佐.
當尹慶勳舌戰群儒之際,韓皓卻從公眾領域消失了.