這一時期香港經濟進一步發展的原因很多，但是，盧押的前幾任通過戰爭，強逼清政府簽訂《展拓香港界址專條》，把新界劃入香港，是一個最基本的原因。新界的名稱，是指英國人新租借的領土，包括大嶼山等二百多個島嶼，面積約975.1平方公里，農田約四萬五千畝，占新安縣全縣面積2/3，與南九龍連成一片，甚為可觀。這片寬廣的土地，為香港經濟發展提供了廣闊的空間和充分的人力資源。新界原為農業區，這就有了為香港市民提供一定數量的農副產品的基地。
第十三任總督彌敦認為，新界是香港的理想工業地帶。1907年，他卸任前在立法局鄭重告訴香港市民：香港的前途將系于新界工業的發展。彌敦確實很有遠見，經過八十年的發展，新界已經出現了很多新的衛星城鎮，香港不少工廠設在新界。
這一時期經濟的發展，還由于中國內地一批資金、勞動力的流入。這時，中國內地民主革命運動蓬勃發展。1911年孫中山先生領導的辛亥革命運動爆發，在全國范圍內沖擊著各個角落和各個領域，不久，廣東陷入軍閥混戰與割據的混亂局面，一批前清遺老，攜帶家產和親眷逃到香港，也有一些工商人士出于尋找一個安定的經營環境，攜資帶員流入香港，為香港的經濟發展注入了資金和技術力量。這一時期還有一批從北美、澳洲、南洋一帶歸國的華僑，在香港停留定居。他們帶來了資金、設備和管理經驗，也為香港經濟的繁榮發展增加了動力。
一場種族歧視的辯論
盧押上任的第二年，1908年9月，在香港的報紙上，圍繞種族歧視的問題，發生了一場激烈的辯論。當時有兩個美國人寫信給英文報紙《南華早報》。信件的大意說，香港政府治理地方辦法不恰當，公共場所充滿不潔淨的華人，西方人欲避之不可得。應當在電車及公園等公共場所，另設西方人座位，以分別中西界限，並可避免與不潔華人接近。《南華早報》發表了這封惡意的信函。
本來在19世紀末和20世紀初的香港，種族歧視已經十分嚴重，香港的中國人在社會生活的許多方面都受到不公平的待遇。
此信刊登後，全港中國人為之嘩然，認為這是鼓吹種族歧視的謬論。一位名叫李惠霖的華商致函《南華早報》，痛斥美國人的荒謬言論。他的信函說：“貴報十九、二十兩日所登美人之投函，立論荒謬已極，不得不辭而辟之。近日有一種外國人，初到中國未久，即忘其本來天良，奇想百出，自高自傲。當其未離祖國前，家中一切雜務，如刷鞋、掃地、洗滌碗碟等工作，多自料理，不以此為賤役而不肯為。來到中國後，不及數月，則氣象頓更，妄自尊大。余料投函貴報之美人殆其類矣。此二君者，竟忘其在中國毫無所益。此等西人，華人皆欲速去。請問此二君，假如盡屏華人于香港之外，二君能挽回香港之地位否？蓋香港繁榮多賴華人之力也。彼若憎惡華人欲避之而不能，何不另圖他處以避之。本港建設進款多征之于華人。此二君倡議禁華人入公園，劃分中西界限，直無異將華人自行出資購來的權益而剝奪之耳。吾忠告二君慎之，毋再為此謬言也。再者，前者毀謗華人者，華人雖鄙之而緘默不言。近日中國民智日開，有毀之者必不容已也。”
李惠霖的信函發表以後，有一個署名蘇格蘭人的，寫信在該報詭辯說：“閱李惠霖複函，語近閃爍。查自開辟香港以來，至有今日者，皆英人之功也。吾是指全國人而言，非指個人而言。吾請李君直接答覆，不可支吾其詞。英國商人開辟香港之功何等偉大，英國海陸軍對于香港，其功之高又若何；英人輸納之賦稅，香港防備之費多半賴之，功又若何，李君之函，以英國因運鴉片入中國戰勝而得香港，引以為恥，然而非此之戰，香港何得為英屬乎？因鴉片與中國決戰之事，以為可恥者，只英國國內一部分之人而已。”
蘇格蘭人的信件發表以後，李惠霖很快複函駁斥，信函說：“蘇格蘭人之信，殊欠情理。蓋吾人各有意見，各可抒發自己意見。不能強人意見如是，他人未必如是，況亦與現在所研究之中西界限，問題相離太遠。蘇格蘭人之意見雖如此，我華人之意見，未必為其所移也。伊欲分清英人之功若何？華人之功若何，此可聽之，吾人應置不理。華人的金錢為英人取去者，已不知多少矣，蘇格蘭人其亦思之乎？不有華人的工商及華人的資財，則英國商務又何能若是其發達。”