如果說有誰可作為貨幣劇烈升值的反面教材的話,日本無疑是最恰當的人選了.日本的經濟長期萎靡不振,固然有其內在的客觀因素,但對于美國突然發動的"金融戰爭"完全缺乏思想准備應當是最重要的因素之一.1941年日本發動了"偷襲珍珠港"事件,打了美國一個措不及防,而美國則在近半個世紀後的1990年回敬了日本一次"金融閃電戰",雙方也算是扯平了.
日本《金融戰敗》的作者吉川元忠哀歎就財富損失的比例而言,日本1990年金融戰敗的後果幾乎和第二次世界大戰中戰敗的損失相當.
日本和中國一樣,是老老實實一手一腳努力創造物質財富的典型,對于虛無縹緲的金融財富的理念向來持懷疑態度.日本的邏輯很單純,自己生產的高中端產品質優價廉,在市場競爭中幾乎所向披靡,而銀行業當年曾是世界級別的巨無霸,挾世界第一大外彙儲備國和第一大債權國地位而傲視天下.1985年到1990年,日本國內經濟和出口貿易空前紅火,股市房地產連年暴漲,大批收購海外資產,日本人的自信也達到了空前程度,超過美國似乎只有十年之遙.對于金融戰爭毫無概念的日本,和目前中國的樂觀情緒何其相似,而中國現在還遠不如當年日本的家底厚實.
忘戰必危對于昨天的日本和今天的中國具有同等深刻的意義.
從1985年的"廣場協議"簽訂時1美元兌250日元的彙率,在3個月內劇烈貶值到200日元左右,美元貶值高達20%,到1987年1美元貶值到120日元,日元在短短3年中升值了一倍,這是日本金融業最重要的外在生態環境的巨變,結果已經表明,這樣的生態巨變,足以導致"恐龍滅絕".
美國的金融大夫們早就明白,強迫日元短時間內劇烈升值,其療效類似于強迫日本吞服大劑量的激素,後果必然是造成日本經濟出現"金融系統內分泌"嚴重紊亂.再脅迫日本保持2.5%超低利率達兩年之久,則療效更佳.果然,日本的經濟在金融內分泌失調和大劑量激素的刺激下,股市房地產等脂肪組織迅速增生,物質生產部門與出口行業的肌肉組織嚴重萎縮,然後是經濟高血脂,高血糖,高血壓症狀如期出現,最後導致了金融系統患上了心髒病和冠心病.為了更加容易地誘發這些並發症,1987年國際銀行家們在國際清算銀行又研制出針對日本的新型特效藥 – 巴塞爾協議,要求從事國際業務的銀行自有資本率必須達到8%.而美國和英國率先簽署協議,然後脅迫日本和其它國家必須遵守,否則就無法同占據著國際金融制高點的美英銀行進行交易.日本銀行普遍存在著資本金偏低的問題,只有依靠銀行股票高價格所產生的賬外資產才能達標.
高度依賴股票價格和房地產市場的日本銀行系統終于將自己的軟肋暴露在美國金融戰爭的利劍之下.1990年1月12日,美國在紐約股票市場利用"日經指數認沽權證"這一新型金融"核武器",發動了對日本東京股市的"遠程非接觸式"戰略打擊.
日本金融系統的心髒病和冠心病經受不住這樣的強烈刺激,終于發生了中風,然後導致了日本經濟長達17年的偏癱.
如今,幾乎一模一樣的藥方又被"熱心和急切"的美國金融大夫們介紹到了中國,所不同的是,中國經濟的身子骨遠不如當年的日本,這副藥灌下去只怕就不是偏癱這麼簡單了.臥床已久的日本甚至比美國大夫更急迫地想看看中國喝下這副藥到底反應如何.
糟糕的是,中國現在的早期症狀與1985年到1990年的日本極其類似.