美國,芝加哥的一家私人別墅里面,一位金發美女正坐在沙發上凝神思考著.
"老板,我們需不需要再買進大豆的期貨合約,繼續建立多頭倉位?"就在金發美女的對面,一位正在交易的中年男人問道.
金發美女被打斷了思路,抬頭來看了他一眼,這才開口說道:"為什麼不買進?繼續給我買,越多越好."
"可是……"那位中年男人欲言又止的樣子.
對于中年男人的吞吞吐吐,金發美女不悅的瞪了他一眼問道:"可是什麼?有什麼話你就直說."
"老板."中年男人被金發美女凌厲的眼神看的有些慌張,連忙解釋道,"為了防止單個交易商壟斷市場,芝加哥交易委員會規定每個交易商擁有的期貨合約不得高于300蒲式耳,或者全部合約的5%,們掌握了全部合約的5%,大豆價格.";是60lb(磅)或27.2154斤)
中年男人說這話不是沒有道理的.美國自19世紀以來,一直是世界上最大的大豆生產國之一.1994年,美國大豆產量超過12蒲式耳,按照當時的市場價格.這些大豆可以換來160美元的現金.1997年,美國大豆產量再創新高,達到17.67億蒲式耳總價值仍然高達280美元左右.
聽了中年男人地話.金發美女眉頭一皺,厲聲說道:"難道你玩期貨玩傻了啊?交易所規定每個交易商擁有的期貨不能擁有超過5%你就不能多設立一些交易帳戶啊?家族那麼多人都是吃干飯的?一個百分之五,十個不就百分之五十了?至于能不能操作大豆的價格,那就不是你需要操心的了."
金發美女語氣很嚴厲,那個中年男人雖然在歲數上比她大一輪還多,但是在她逼人地氣勢之下,依舊啞口無言.立刻指示自己的手下去操作了.
不能操作大豆地價格?金發美女冷哼了一聲,她還就不信這個邪了.
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第二天清晨.成甜甜的白領公寓.
秦少游起床之後洗臉刷牙,把胡子剃乾淨,拿著一個漢堡包回到自己的房間.他習慣性的打開自己的專用筆記本,隨便翻看了一下自己的電子郵箱回複了幾封郵件.
由于最近接觸期貨比較多,秦少游先是查看了一下中國地期貨市場.又隨即登錄到美國的期貨市場隨便看看.突然,秦少游停下手中吃漢堡包地動作,連忙把漢堡包放在一邊的桌子上.下意識的拖動著鼠標.
漸漸的,秦少游的眉頭凝結地越來越緊,接著長長的歎了一口氣.根據他的觀察和目前美國期貨市場地成交量來看,很明顯有人在建立大量的大豆多頭倉位.
盡管這些合約來自美國不同的交易商,但是秦少游還是敏感的察覺到,其中肯定存在著某種聯系.秦少游敢確定的是,這些分散的合約完全是掩人耳目,避開芝加哥期貨監管所的那些限制條款.
這些交易商到底想干什麼?秦少游放開鼠標,靠在椅子上點上一支煙,狠狠的抽了一口.他看著吐出的煙霧,形成一個個圓弧緩緩的上升,腦子里面在飛快的思考著.
難道會有自然災害影響大豆的產量?秦少游連忙把香煙叼著嘴上,查看了一下美國的氣象局的預報,又立即打電話詢問了一下自己在這方面的朋友.但是種種跡象表明,沒有任何會影響到大豆減產的自然災害,會在短期會出現.得到這個確切的情報之後,秦少游眉頭的皺的更緊了.
為什麼會是大豆反常呢?秦少游仔細回憶了一下大豆在美國的曆史.可以說,大豆在1970年代早期,是美國最重
口商品之一.它不但廣泛用于飼料和食用油生產,人的餐桌.曾經在1973年夏天,對大豆的高漲需求甚至使大豆現貨斷貨,政府被迫暫停大豆出口——對于一種並非主食的農產品來說,這樣的待遇是非常罕見的.
為了證實心中的另外一個想法,秦少游又去美國的現貨市場交易平台,仔細的查看了一下關于現貨交易的情況.沒有任何反常的波動?秦少游終于感覺到有點頭疼了.
在美國期貨曆史上不是沒有出現過大規模的投機,其規模和影響甚至遠遠超過股票投機.例如,1950年代的投機丑聞發生于一種非常無輕重的農產品——洋蔥.從1952年到1955,在幾個大洋蔥種植商的囤積之下,洋蔥期貨合約價格先是翻了一倍多,然後又跌到最高價的1/30這簡直是駭人聽聞.為了緩和民眾的不安情緒,美國國會只好立法禁止洋蔥期貨交易,創下了美國金融史上的一大黑色幽默.代,又爆發了所謂"植物油丑聞",一個植物油出口商大量買進植物油期貨並偽造貿易信用證的投機行為差點導致美國運通銀行倒閉,美國植物油價格也隨之波動不止.
難道曆史會重演?可是誰又有這麼大的手筆建立如此龐大的多頭倉位?這可不是說這玩的.盡管購買大豆期貨只需要百分之十左右的保證金,那也是相當巨大的一筆資金.秦少游在腦子里面努力的回想著,在自己的印象中到底有那個交易商或者大財團有這個實力?可是想了半天,秦少游還是搖了搖頭.不是沒有符合這樣條件的交易商,而是這樣做實在是太不可思議了.想操控大豆的價格?如果沒有特別的手段,那簡直就是往水里面丟錢啊.
這里不得不說的就是期貨投機手段,其中最知名的投機手段就是"囤積居奇"和"賣空襲擊".所謂囤積居奇,就是大量囤積現貨,同時買進期貨合約,使期貨的空頭無法找到足夠的現貨來交割,從而不得不認賠出場,承受巨額損失;所謂賣空襲擊,就是以巨大的財力賣出大量期貨合約,使期貨價格不斷下跌,使期貨的多頭無法承受損失,被迫認賠出場."囤積居奇"是用來打擊空頭的手段,"賣空襲擊"則用來打擊多頭.無論哪一種手段,都試圖在短期內制造巨大的價格波動,使一種商品的期貨價格與內在價值出現嚴重背離,以牟取暴利.
然而,以上投機手段不僅會影響期貨價格,也會影響現貨價格.尤其是"囤積居奇",交易商要同時購買期貨和現貨,這可能造成現貨緊缺,對宏觀經濟造成嚴重不利影響.此外,像大豆這樣產量很高的農產品,在曆史上被認為是不可能囤積居奇的——整個美國有數萬個農場和數千個倉庫都儲存著大豆,交易商要花多少時間精力才能夠壟斷大豆交易?而且大豆對國計民生實在太重要了,美國政府幾乎不可能不干預(某國的政府不是連一碗蘭州拉面的價格都要干預嗎?).
按照目前的情況來看,這些交易商僅僅是在期貨市場買進期貨合約,只買進期貨,不買進現貨.也就是說,囤積居奇僅限于紙上的期貨合約,並不直接影響市場上消費的大豆.這樣的囤積的成本倒是很低,這些交易商既不用到處收購大豆,又不用租用倉庫來儲存大豆,只需要在芝加哥交易委員會的交易池里不停地發出買進指令就可以了.但是,這樣的囤積也是非常危險的,因為大豆其實並沒有出現短缺,如果期貨價格與現貨價格差距過大,空頭可以從現貨市場上買進大豆,然後與這些交易商交割.到那個時候,這些建立大量多頭倉位的交易商收到的將不是現金利潤,而是堆積如山的大豆.
秦少游手中的香煙一亮一閃,緩慢的燃燒著……