小矮個揮著剩下的左胳膊，大聲說：“老子還有一支胳膊，傷好後，老子還要上前線。小，老子不信打不過你！”
陳公博安慰了他們幾句，從口袋里掏出所有的錢，遞給矮個：“這錢不多，是我的一點心意，給你們治傷。”說完便匆匆離去。這天晚上，陳公博失眠了。那幾個傷兵的影子老在眼前晃動。殘酷的現實，使得陳公博害怕了。他想，抗擊日軍，不是喊幾句口號，唱幾支歌，
是要流血要死人的。日本軍隊武器好，訓練有素，軍隊如果與日本人硬碰，無異于以卵擊石。他想，這個仗不能再打了，應該尋找一條不用流血而阻止日本人進攻的辦法。
陳公博此次北上，本來是慰問前線軍隊，為前方將士打氣。結果還沒有到達目的地，軍隊都退了下來，他自己也被嚇破了膽。從北平回到南京，陳公博便到處鼓吹：“中日問題，用軍事難以解決，應該走外交途徑。”
北平之行，陳公博由一個主戰派，變成了主和派。
從北平回來後沒多久，蔣介石與汪精衛分別找陳公博談話，了解前線戰況。陳公博將他在北平的所見所聞，向蔣、汪作了彙報，認為中國軍隊與日作戰，將會是一敗塗地。
本來就不想對日作戰的蔣介石與汪精衛，聽了陳公博的彙報，一致決定對日妥協。沒過多久，南京政府便設置了北平政務整理委員會，隨後簽訂了喪權辱國的《中日塘沽協定》。華北門戶由此大開。陳公博知道，跟隨汪精衛這麼一走，很難再回頭。他希望能與日本議和，但他又怕承擔賣國賊的罵名;留下來不走，與汪精衛的友誼就會一刀兩斷。在蔣介石眼里他是汪精衛的人，將來勢必兩頭不討好
轉眼到了1937年，日本軍國主義加緊了侵略中國的步伐。由于全國人民的呼聲日益高漲，再加上“西安事變”的爆發，蔣介石不得不宣布對日作戰。
這一年的12月，陳公博以專使身份訪問了歐洲。陳公博此次出訪，主要任務是爭取意大利對中日戰爭采取中立立場。他會見了意大利總理墨索里尼，向他表述了中國政府的態度。訪問意大利後，陳公博又去了英國，會晤了英國首相張伯倫。陳公博訪問歐洲一個多月，于次年元月回國。陳公博一回國，蔣介石就召見了他。
“公博啊，此次訪歐，一路辛苦了。墨索里尼與張伯倫對中日戰爭持什麼態度？”
“墨、張二人都不希望中日交戰，主張通過外交途徑解決兩國爭端。”陳公博將出訪情況簡要彙報了一番。
“不打已是不可能了。”蔣介石搖了搖頭。接著又說道：“公博啊，此次游曆歐洲，你會有一些心得，我想對你的工作做重新安排，請你出任意大利大使，你看如何？”
對于這個安排，陳公博一點思想准備也沒有，他也無意于出國當大使，便推辭道：“我沒有外交方面的經驗，留在國內也許還能做點事，委座還是另選他人吧。”
對陳公博的推辭，老蔣似乎已有准備，他沒有勉強，沉吟了一會兒，又道：“你先回去考慮考慮，大使的事情以後再談吧。”1938年4月6日，國民黨在漢口召開了五屆四中全會，陳公博被推選為國民黨中央執行委員會常務委員。在7月召開的第一屆國民參政會上，陳公博又被指定為參議員和參政會國民黨黨團負責人。9月，國民黨中央決定改組國民黨省黨部，任命陳公博為四川省黨部主任委員。
12月初的一天，陳公博正在成都四川省黨部辦公室批閱文件，忽接汪精衛電話。汪在電話中急迫地說：“請你速來，有要事商量。”
“我手上還有幾件事情沒有處理完，過兩天再去吧。”陳公博答道。
“請你今天就來重慶，越快越好。”汪精衛沒多作解釋就掛斷了電話。
陳公博不知道什麼事使得汪精衛這麼心急，放下電話，火燒火燎趕到重慶，來到上清寺汪精衛的寓所。
一進門，汪精衛等不及給他讓座，急忙說道：“中日和平已經成熟，日本首相近衛表示了中日親善的談話”，說著便拿出了梅思平在重光堂與日本人簽訂的《協議》，繼續說道：“為了保密，我已將原件燒掉了，這是一份手抄本，大概意思都在上邊。”看著手中的“協議”，陳公博雖然並不感到意外，但沒有想到汪精衛行動會這麼快。