三人吃完午飯,秦少游見距離下午開市的時間還早,就在東方大宗商品交易公司的休息室里面暫時休息一下,那個李經理特地給三人倒了三杯咖啡.三井一男聽說秦少游要給成甜甜等人講解點期貨知識,也厚顏無恥的坐下了.
秦少游緩慢的轉動著咖啡杯,看著對面的成甜甜說道:"成經理,在你看來什麼樣的期貨值得投資?是盈利幅度大于虧損幅度就大量投資呢?還是基于其他方面的因數?"
面對秦少游的問題,成甜甜沉吟了一下,這才猶豫著點了點頭,又搖了搖頭.
秦少游歎了口氣,對于投資的初學者來,實在是不適宜投資期貨.他也不再為難成甜甜,自己開口說道:"我今天教你的,你一定要牢牢記住.首先,我並不贊同你去玩期貨,我想教會你的是如何通過投資組合去賺錢.什麼叫投資組合?簡單來說,就是如何確定不同證券或資產上的投資比例,使資金穩定快速增長並控制投資風險,所以在投資上,投資比例十分的重要."
秦少游說到這里,看到旁邊有些無聊的葉子蘇,繼續說道:"我打個比方來說,成經理,子蘇,你們有沒有看過電影《生死賭門》?"
一聽到秦少游說電影,葉子蘇來勁了,點點頭道:"這我看過,92年李憲導演的吧?里面還有個執掌寶盒的小神仙."葉子蘇不知道秦少游說期貨說投資.怎麼又扯到這個了.
理論知識是很枯燥的,好在秦少游也沒打算把他們培養成期貨高手.此刻,秦少游見已經勾起了成甜甜和葉子蘇地興趣,繼續說道:"《生死賭門》上面有個小神仙,擅長心理戰.賭博的方式是猜寶.所謂的寶其實就是兩個分別塗有紅黑兩色的圓塊塊.小神仙在密室里面把其中之一放在寶盒里面,然後拿出寶盒供大家下注.下中顏色者贏,否則輸掉.猜家總是根據前面的顏色預測後面地顏色,如果出寶者出的顏色順序和猜家完全不同,猜家就會輸.有一次,小神仙一連出了十幾把黑,令眾多賭徒大跌眼鏡.後來賭場老板為了鼓勵其他賭徒高手向小神仙挑戰.給予優惠賠率:挑戰者輸了一賠一,贏了一賠五.結果小神仙一再贏了.你們覺得這可能嗎?"
秦少游地話剛說完.葉子蘇就搖了搖頭,這只不過是電影是一種藝術手法,怎麼可能是真的?成甜甜也這樣想,不過她們兩人同時又都感覺到有點不對,拋開這個問題本身.既然秦少游拿這個舉例,那自然有他的道理,所以她們都感覺到疑惑不解.
一直沒有出聲的三井一男終于忍不住開口道:"秦先生.我雖然沒有看過《生死賭門》,但是我覺得這是有可能的."旁邊的女翻譯連忙把三井一男地話給翻譯出來.
秦少游微微一笑,看著三井一男道:"三井,你說說為什麼可能?"
三井一男得意的看了葉子蘇兩女一眼,開口說道:"首先,秦先生說地贏了,並不是每把都贏,對吧?"
秦少游點了點頭,他所指的自然是小神仙把那些賭徒贏的沒有賭本,否則就算是賭神下凡也不可能戰無不勝的.
三井一男見秦少游點頭肯定,這才繼續說道:"那麼我們假定每賭三次,小神仙贏兩次,賭徒每次都拿出自己一半的資金下注……"
三井一男地話還沒有講完,一旁的葉子蘇就好奇的打斷道:"三井老頭,先打住.你剛才說假定每賭三次,小神仙贏兩次,這還能理解,畢竟是小神仙嘛,但是為什麼賭徒每次都拿出自己地一半的資金下注能是全部,或者三分之一?"
三井一男被葉子蘇打斷愣了一下,他需要女翻譯把中文翻譯過來才能回答.一旁的秦少游接口道:"這個問題還是我來回答吧.三井只不過是打一個比方,為了持久作戰,除非有必勝的把握,否則賭徒高手是絕對不會孤注一擲的.因為這樣做的話,贏的時候贏得多,輸的時候輸得慘,有可能一次就出局.而每次拿出一半的資金來下注
論上來說,假定賭注可以無限小,賭徒是可以永遠都這樣說你明白了嗎?"
"我知道了,是假定."葉子蘇點了點頭.
秦少游見葉子蘇一副似懂非懂的樣子,對三井一男示意道:"三井,你繼續往下講."
三井一男喝了口咖啡,繼續說道:"那麼我們假定每賭三次,小神仙贏兩次,賭徒每次都拿出自己一半的資金下注,那麼賭徒的幾何平均產出比[0.52:1.因為幾何平均產出比小于1,去,賭徒就必輸無疑.而且很多賭徒並沒有足夠的耐心,輸到一定的程度就孤注一擲,這樣虧光更快.所以,我說這樣的賭局是可能的,而事實上很多賭場也是這麼干的."
秦少游點了點頭,看著成甜甜和葉子蘇道:"三井說的很對,所以你們看街頭有猜寶的,他們的把戲其實就是這樣.對于那些真正的賭徒或者賭神來說,他們實際上都是投資高手,是在策略上投資組合上獲利的,而不是像電影里面那樣會變牌,你發個同花順,我發個四條A來對決高下,所以真正的賭局都是非常枯燥的計算和心理戰."
"可是……"一旁的成甜甜疑惑的問道,"秦先生,那有沒有辦法戰勝小神仙呢?"
秦少游微微一笑,看著迷惑不解的成甜甜,頷首道:"當然有,這世界上沒有什麼東西是不可戰勝的,包括神仙.其實要戰勝小神仙,方法非常的簡單,就是用投資組合來確定下注比例,至于這個比例是多少就需要計算了.在這個賭局里面,每賭三把,對于賭徒來說虧贏概率分別是三分之一和三分之二,老板給出的賠率贏了一賠五,輸了一賠一,所以你每次只要拿出你所有資金的百分之二十出來,多次重複,就一定能戰勝小神仙.當然,還有種更簡單的方法,小神仙擅長心理戰,但是你如果通過拋硬幣來決定下注的話,就可以避開心理戰,就算小神仙再聰明,也難猜中拋硬幣的結果,那樣你的勝率接近二分之一."
"但是,賭場老板這個賠率給的很高,如果輸贏都是一賠一呢?那該怎麼辦?再說了,要是你運氣不好怎麼辦?人都有點背的時候."葉子蘇還是沒有轉過這個彎來.
秦少游有點無語了,只好給她解釋道:"如果你沒有太好的運氣的話,或者老板給出的賠率不是一賠五,而是一賠一的話,即使你通過拋硬幣避免心理戰,也要注意下注比例不要超過百分之五十.百分之二十五是最優的,超過百分之五十肯定會輸錢.那些歐洲的賭場,在網上開外圍賭球都是這麼干的."
秦少游把話說話,見葉子蘇還有話要說,連忙打斷道:"好了,不要再這個上面咬文嚼字了.我之所以舉這個例子,是想讓大家明白通過投資組合,確定投資比例的重要性.還有就是任何金融市場包括期貨在內,如果你想投資,都應該和職業賭徒一樣要具有耐心.美國電影《賭場風云》看過沒有?如果旅客贏了大錢,電影里面的賭場老板就會想方設法纏住他讓他再賭,使用的方法小到讓妓女去挽留,大到讓飛機晚點,沒有耐心的贏家最後往往會變成輸家."
一旁的三井一男點了點頭,開口說道:"葉子蘇小姐,股民更莊就和賭徒戰勝小神仙類似,如果預計的盈利幅度不是遠大于虧損幅度,則最好避而遠之.即使贏利可能性比較大,也要確定合適的下注比例.你們中國有句俗語:雞蛋不要放在一個籃子里面就是這個道理,而且並不是盈利幅度大的金融產品就值得投資的."
許多股民對收益波動極大的垃圾股,莊股,新股,權證等倍加吹捧,而對收益較為穩定,比如年收益在20%到30%的投資(比如認購新股)不以為然,這不能不說是中國股市不成熟的表現.