“我一切聽委員長的。”
蔣介石跟周佛海密談了近兩個小時，留周佛海吃了晚飯，周才離去。
打這以後，周佛海主動與汪精衛接觸，汪精衛也沒再提過去的事情，兩人的聯系慢慢多了起來。
1936年12月12日，“西安事變”爆發，正在國外治療槍傷的汪精衛聞訊匆匆回國。國民黨中央派出周佛海到香港迎接汪精衛夫婦。
1月12日上午，汪精衛乘坐“波茨坦”號游輪抵達香港，周佛海帶著一幫國民黨的大小官員到碼頭迎候，氣氛十分熱烈。當天下午，游輪啟航前往上海。周佛海上船陪同汪精衛繼續前行。
“波茨坦”號在湛藍的大海上航行。海風陣陣，碧波滾滾。汪精衛與周佛海走上甲板，就國內的形勢交換看法。
此時，“西安事變”在共產黨人的調停下已經圓滿解決，蔣介石迫于全國人民的壓力，終于同意共產黨提出的“停止內戰，一致”的政治主張。汪精衛對此，持堅決反對的態度，他對周佛海說：“張學良一定是被共產黨利用了。如果蔣先生答應抗日，共產黨勢必會乘機坐大，將來的局勢將會很不好收拾啊。”
“是啊，人並沒有吞並中國的意思，共產黨才是我們的心頭之患。現在，我們不去打共產黨，而去惹日本人，那不是跳到鍋里的魚不吃，而拿著筐里的雞蛋去找石頭碰嗎？”周佛海恨恨地說。
在反對抗日，主張剿共的態度上，周佛海與汪精衛臭味相投，這兩個昔日對罵“不是東西”，互不買賬的冤家，今天走到了一起。
夜幕降臨，海上刮起了寒風。可是，兩人倚著欄杆，推心置腹，越談越投機。
在汪偽政權中，周佛海職位不如陳公博，但實權卻不在陳之下。包養梨園名伶，惹出風流案。抗戰勝利，周搖身一變成為國民黨接收大員。兔死狗烹，終被戴笠誘捕
1938年4月，國民黨在武漢召開了臨時全國代表會議。這次會議，選舉蔣介石為國民黨總裁，汪精衛為副總裁。周佛海被任命為宣傳部代理部長。
在這之後，周佛海密派外交部亞洲司司長高宗武，往來上海、香港之間，與日本人秘密接觸，協商和談條件。
後來，在汪精衛的指派下，梅思平也投入到這一活動中。經過接觸與談判，梅思平與高宗武在上海與日本人密簽了《重光堂協議》。
緊接著，周佛海與汪精衛一起，策劃了叛逃河內的陰謀。當蔣介石聽說周佛海與汪精衛一起出逃的消息後，拍桌大罵：“娘希匹！我待周佛海不薄，他竟敢背叛我。我要把他抓起來，送他下地獄！”
1940年3月，汪偽“國民政府”在南京成立。
在汪偽政權中，除汪精衛外，周佛海是最有實權的人物。周雖任行政院副院長，坐的是第三把交椅，職位不如陳公博，但實權卻不在陳之下。他不僅掌握財政經濟大權，比較重大的對日交涉活動，也多由他負責。
周佛海兩次做汪精衛的全權代表，同日本政府談判，簽訂秘密條約，有幾次日汪雙方討價還價，談判陷于僵局，最終周佛海出面，打破了僵局。所以，周佛海不僅深得汪精衛的信賴，也得到了日本人的寵信。日本天皇授予周佛海一等旭日大綬章。周佛海不僅掌握汪偽政府的財政大權，他手中還掌握有一個戰斗力很強的稅警總團，多次與新四軍作戰，鎮壓當地的抗日運動。此時，周佛海在汪偽政府中身兼數職，好不得意，他的風流本性不改，又開始四處尋花問柳。別看周佛海平時道貌岸然，他可是個玩弄女性的情場老手。早年，他曾瞞著妻子楊淑慧暗地里與南京一個名叫陳曼秋的舞女鬼混，鬧得滿城風雨。如今他又看上了上海梨園名伶小玲紅。
小玲紅曾師從京劇大師馬連良先生，並得其真傳，舞台上花腔花調，打飛眼，玩噱頭，贏得了不少的喝彩聲，成為紅極一時的人物。在大上海，只要提起小玲紅這個名字，可以說無人不知。小玲紅自從跟周佛海相識後，被周佛海的風流倜儻所迷惑，兩人來往頻繁，打得火熱。