在尹慶勳謀劃下,中華汽車赴港上市的進程開始進入沖刺階段,作為自主汽車品牌中的佼佼者,中華"秦"和"唐"都在各自細分領域占據前三甲,跟合資品牌打得有來有回.
今天,由機構投資者組成的考察團正式來到江州,他們將實地參觀中華汽車以及跟韓皓面對面進行友好交流,以此決定是否認購中華汽車的股票.
預計中華汽車將在港股發行2.1億股新股,其中90%即1.89億股將以國際配售形式發售,其余10%即0.21億股則于香港公開發售,公眾持股量約為30%.
中華汽車這次以每股15.05港元至18.5港元發行新股,發售價的全面攤薄預測市盈率為9.88至13.76倍,上市集資總額在31.605億港元至38.85億港元之間,將主要用作研發全新車型,建立新的生產線,並提升及擴充發動機,變速器,零部件及配件的現有生產設施和工廠為主.
基金經理們來到中華汽車火熱的生產線參觀,尤其不少人特意前往工廠停車場查看,發現這里幾乎空空蕩蕩,每下線一批新車就被板車運走發往全國各地,心里對中華汽車的估值不免高了幾分.
看來"秦"和"唐"的火熱並非虛言,工廠的停車場是最能反映市場好壞的存在,這些有經驗的基金經理知道該如何視察真偽.
在汽車研究院,他們看到了第三代中華"秦"的開發進度,還有被譽為殺手锏的CVT變速器以及第二代盤古發動機的試機情況,所有的一切都表明中華汽車無論是現在還是未來,都做好了充分准備來應對激烈的競爭.
"我想請問,到底中華的CVT變速器什麼時候可以量產商用?"
在機構投資者座談環節,一位基金經理詢問道.
CVT項目作為中國自主品牌第一家自動變速器,一旦它的研發成功量產化,將給中華汽車帶來不可估量的收益.
"最樂觀估計在18個月後應該可以小規模量產,CVT變速器需要長期的調試,這方面工作急不來.按照目前的進度看,我們成為中國第一家擁有自主變速器的自主品牌幾乎成為定局."
韓皓非常坦誠回答了對方的提問,將來公司上市這些重大事項都會對外披露.
"今後中華汽車將如何錯開跟華夏汽車間的競爭,以及在'秦’和'唐’之後,新的車型研發將會主攻什麼方向?"
又一名基金經理問出了大家都想知道的問題.
"從我們目前的產品分布可以看出,華夏品牌將主打中低端市場,以微面,皮卡,輕客等工具車為發展領域.而中華品牌將面向中高端市場,以轎車,SUV,MPV為今後發展的三大方向.
接下來的新車型發展,我們將重點研發小型,中高級轎車,一款小型SUV,還將立項中華MPV項目.
這些都將是未來5年的研發重點,力爭每年都有一款新車型上市."
作為獨立的上市公司,將來中華汽車將有自己的發展規劃,力爭覆蓋各種領域.
"我還要補充一點,就是中華汽車還將開始研發可以量產化的電動轎車,准備在2008年奧運會時試投放."
憑借在電動摩托車上的積累,中華集團開始把電動轎車納入正式規劃,力爭造出符合國情的電動轎車.
"華夏汽車被起訴侵權,會不會影響到中華汽車的上市?今後如何避免類似事件再次發生在中華汽車身上?"
上市的靜默期,往往是企業面臨訴訟的爆發期,中華汽車的"秦"外觀類似花冠,這讓基金經理們有些擔心.
"我們和鈴木汽車的案件已經在首都法院開庭了兩次,從庭審過程來看,我們敗訴的幾率很小.可能在年後,法院就會正式宣判.
'秦’在上市前,我們聘請了國內頂尖的知識產權專家對其進行了專利規避操作,可以說並未侵犯豐田的知識產權.
剛才諸位也看到我們研究院全新車型的研發過程,今後中華汽車將打造自己獨立設計開發的車型,猶如'唐’一樣,在世界上屬于獨一無二的存在.
未來侵權官司將越來越少,有的話也是我們起訴別人!"
庭審確實朝著有利中方的方向傾斜,這讓韓皓松了一大口氣.鈴木方面拿不出足以證明華夏汽車抄襲的法律證據,因為華夏汽車所有的研發資料都有原始出處,可以證明是中方自行研發的成果.
……
基金經理們的問題非常專業和有針對性,韓皓都一一作答解除他們的疑慮.
經過交流,韓皓展現出傑出領導者的風范,這給了機構投資者非常大的信心.在汽車這樣競爭激烈的領域,一個強有力的領導人可以為企業贏得更多加分.
中華汽車一旦上市成功,將獲得新的融資途徑,正好為新車型的研發投入提供彈藥.
離開江州之際,前來考察的機構投資者們,至少有60%當場下定決心認購中華汽車的股票,余下其他人也保持積極姿態.只要中華汽車保持現在的發展速度,股票絕對會不斷上漲,屬于可以長期投資的藍籌股之一.
送別這群機構投資者後,韓皓特意讓尹慶勳留下來.這些天來,尹慶勳勞苦功高,為中華汽車上市進程立下汗馬功勞.
"采埃孚的CVT業務可能要出售,我們得提前做好准備.這方面你是行家,將來融資和談判都需要你出馬.你可以先找一家有並購業務的外資銀行進行前期調查,看看可行性如何?"
盡管和采埃孚達成了CVT供貨協議,但韓皓卻開始著手收購對方.
"我們兩方不是剛達成協議嗎?他們真的舍得賣掉CVT業務?"
尹慶勳一直忙著上市事項,對此關心不多.
"除了我們,他們的CVT業務找不到大客戶了.一旦在中國市場發展不順利,那就是他們出售之時.
將來我們來個釜底抽薪,斷了他們的采購貨源,主動權就掌握在我們手中.尤其是我們的CVT上市後,就有了足夠籌碼跟他們談判."
在三菱發動機強制搭售他們的4AT之際,需要采購發動機的國內自主品牌將優先購買物美價廉的三菱,並不會考慮采埃孚過多.因為獨立采購CVT需要考慮發動機匹配問題,一般廠家沒有這個技術實力.
一旦中華集團不采購CVT,那麼采埃孚將陷入銷路困境,屆時並購的話難度就小多了.
"德國人原以為抓住個救星,沒想到卻是一個光明正大的圈套,由不得他們不鑽進來."
一想就明白了韓皓的用意,尹慶勳笑著說道.
"其實德國人也在賭,他們賭未來三年可以在飛速發展的中國市場找到CVT銷路.一旦找到除了我們之外的大客戶,就可以救活CVT業務.
萬一失敗的話,那就把CVT賣掉,本來他們就對其邊緣化處理了."
采埃孚方面是最後一搏,期望能在中國找到CVT新的發展空間.一旦CVT發展順利,將來出售的話也能賣個好價錢.
"哦,許多旗下4S店和經銷店的投資者也想購買中華汽車股票,你怎麼看?"
韓皓就此詢問自己的財務專家道.
"這是好事啊,把大家利益綁在一起形成共同體.我們吃肉,他們也能喝碗湯.不過讓他們加入的話,股票配額方面不夠分,你可能要再出讓一些股份了."
尹慶勳就此回答道.
中華汽車現在已經擁有438家4S店,他們成為韓皓在國內的強力同盟軍.
本田汽車引入中國的4S店模式,真是極大方便了主機廠,不但轉嫁了成本還能極大減少渠道投資.
像中華汽車,只要把車往4S店一賣,就完成了資金回籠,把壓力全部轉嫁到4S店身上.尤其是銷量不好的時候,可以把車輛向4S店壓貨,把庫存甩給他們.
原來中國汽車銷售渠道都是汽貿市場,主機廠無力把控整個市場,容易有串貨現象發生.現在都是直營的4S店,價格體系被主機廠牢牢把控著,串貨極少出現,一經發現會被處罰.
一家4S店至少投資需要500萬,中華汽車438家店的投資總額高達20多億.如果由主機廠建設的話,不但進展緩慢而且成本巨大.現在這些資金和風險都由4S店的投資加盟商承接了過去,他們免費幫忙主機廠建立覆蓋全國的銷售渠道,同時還要忍受著主機廠的壓貨剝削.
做生意,用別人的錢最好,尤其還能把風險轉嫁到別人身上更是絕妙.
這也解釋了為何現在國內所有汽車品牌都在大力發展4S店,因為這對主機廠來說百利無一害.
當然,4S店的投資商也不是傻瓜,現在加盟知名品牌的4S店業務,基本都穩賺不賠.像廣汽雅閣的4S店就號稱一年回本,第二年盈利,今後都是純利.
中華汽車的"秦"和"唐"一路熱銷,偶爾還能加一些價售賣,4S店靠賣車也掙到了錢.跟廣汽本田比不了,但至少在國產品牌來說算是一流.
中華汽車好不好,4S店的老板們最有發言權.車受不受顧客歡迎,售後質量如何,都在4S店有一手資料.
因此,現在中華汽車准備上市,他們熟知內情當然希望能認購一些股票投資.
經過尹慶勳的計算,定下每家4S家最多允許認購100萬金額的股權,集體加起來將占去韓皓減少3%的份額.
當然,集團員工也能優先認購中華汽車的股份,他們也占用了5%的股權比例.
和中華集團一同成長的老員工都得到認購股票的資格,金額按級別從10-40萬不等,這算是對他們多年努力工作的獎勵.
這樣一來,公眾持股數量將突破35%,上市募集資金也將進一步提高.
一旦中華汽車成功上市,韓皓的身家將憑空多出百億資產,中國內地首富的地位將會進一步穩固.
位于南粵省的廣府市,再次成為全國矚目的焦點.
現代汽車為了報複首汽和奔馳合資,決定南下跟廣汽成立商用車合資公司.
依照中國的汽車產業政策,國外品牌可以在乘用車和商用車領域分別擁有兩大合作伙伴.
現代起亞合並後算是一家企業,有了首汽和悅達兩大合作伙伴後,現代在乘用車領域已經用完了名額.
但是商用車方面卻是空白,人們原以為現代會和江淮汽車先成立商用車的合資公司,畢竟雙方在江淮瑞風方面有深度合作.沒想到卻被廣汽搶了先,率先公布了和現代的合資,成立廣汽現代商用車公司.
為何江淮沒能和現代合資呢?
這是因為現代汽車看見江淮實力孱弱,要求江淮放棄自家商用車品牌後才答應合資,明擺著想欺負江淮汽車.
這樣的要求被江淮汽車拒絕了,一旦答應就會完全成為現代汽車的代工廠,喪失自主權可不是好事.
至于廣汽方面,現代急于給奔馳臉色看,沒有過多要求便匆忙達成了合資協議.
國外品牌在中國的乘用車領域所向披靡,但在商用車方面卻戰績不佳,奔馳跟亞星,東南汽車的合資公司都半死不活.
卡車領域,還是一汽,東風兩家的天下;客車領域,也被大小金龍,宇通青年客車主導.
這是因為卡車,客車屬于中學生階段,跟轎車的大學生階段相比,我們國內跟國外技術差距不算很大.尤其商用車都是當做工具使用,國內消費者更加看重性價比,對技術溢價敏感度不高.
南粵省廣府市,這里已經成為日系汽車進入中國的大本營,本田,日產的合資工廠都落地與此,並且帶動了大批日系汽車零配件企業進駐.
利用一汽兼並了曾經兩大合資伙伴,現在豐田汽車手中再次握有一個合資名額.
豐田章男悄然來到廣府市,希望能把第二顆棋子落在此處.
南粵省是日系車銷售的根據地,這里日系車頗受消費者追捧,加上又在廣府市形成了產業集群,豐田落地于此屬于正確選擇.
廣汽集團和本田汽車合作很愉快,但還想找另一家合資伙伴擴大發展規模,這個時候豐田的出現,對雙方來說是天作之合.
之前一汽一直想要的中高級轎車佳美,就是豐田章男送給廣汽的禮物.這個豐田的接班人一早就做好了跟廣汽合資的准備,現在是他中國戰略的收官階段.
不顧一汽的反對,豐田公司選擇和廣汽成立合資公司,雙方將在中國投產佳美轎車,未來還將引入其他國外車型.
這個時候,一汽老總竺天峰才知道,自己被豐田方面擺了一道,不知不覺成為對方手中的刀,替其砍平鋪墊了跟廣汽合資的道路.